Las grandes tecnológicas estadounidenses están mejorando sus ingresos por empleado y sus márgenes de beneficio, mientras esos indicadores se mantienen prácticamente estables en las otras compañías del S&P 500. Así lo sostiene Torsten Slok, economista jefe de Apollo Global Management, en un análisis publicado el 24 de octubre.
El grupo conocido como las Siete Magníficas incluye a Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla. Slok compara su evolución con la de las otras 493 empresas del índice y afirma que, por ahora, no encuentra señales de una mejora generalizada de la productividad atribuible a la inteligencia artificial.
La comparación refleja una tendencia en las métricas empresariales, pero no demuestra por sí sola que la IA haya causado el aumento de ingresos por trabajador o de márgenes en las siete compañías. Apollo cita datos de Bloomberg y Macrobond, junto con series de productividad de la Reserva Federal de San Francisco y la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos.
El coste de usar IA también pesa en las empresas
Slok advierte que las compañías fuera del sector tecnológico están empezando a tratar el gasto en tokens —las unidades que procesan los modelos de IA— como un coste que debe justificarse. Cada consulta o tarea automatizada puede sumar consumo y elevar la factura, sin que necesariamente aumenten los ingresos o disminuyan otros gastos en la misma proporción.
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El economista también señala que muchas empresas pueden optar por modelos más baratos si cubren sus necesidades, en lugar de pagar por los más avanzados. Para los proveedores de IA, esto plantea un desafío: convertir el interés y el uso de sus servicios en ingresos sostenibles.
La brecha sigue abierta
El análisis de Apollo no concluye que ninguna empresa fuera de las grandes tecnológicas obtenga beneficios de la IA. Su argumento es más acotado: los indicadores agregados todavía no muestran un retorno financiero claro para el conjunto de las otras 493 compañías. Slok plantea que la próxima prueba será comprobar si la IA logra impulsar sus ingresos y márgenes a medida que se extiende a más sectores.
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